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金伯松——疫情冲击下,2020年中国对外贸易分析与展望
来源: | 作者:媒体中心 | 发布时间: 2020-04-07 | 554 次浏览 | 分享到:
疫情在全球扩散,几乎每天都有研究机构和著名经济学家发表报告,希望能计算清楚疫情对经济冲击造成的损失。但疫情在全球扩散,我行我素,以迅雷不及掩耳之势横扫全球经济,精确计算几乎根本可能。简单地做法或许是凭借多年经验,参照历史类似事件,粗略估计未来发展大趋势,推演事态变化的大趋势。


疫情冲击经济

一、 对疫情扩散、防控的评估
1、美国政府估算。3月21日,华盛顿(CNN)美国有线电视新闻网报导了美国联邦政府有关如何应对冠状病毒大流行的计划。其要点:一是特朗普政府正在为可能长达18个月或更长时间的大流行制定应急计划;二是疫情可能有"多次反复";三是政府承认很难"预测" Covid-19的传播方式以及爆发的严重程度;四是笔者理解美国政府在做最坏的准备,争取积极的成果,未来实际结果或许没那么糟。
2、对欧洲疫情估算,对比分析美国,欧洲不同之处在于:一是主权国家如需采取统一行动将比美国更加困难;二是医疗总体实力逊于美国;三是欧洲经济比美国更加脆弱,在疫情强大冲击之下,损失将更加严重;四是,欧洲的战略资源储备,如军队医疗设施等肯定不如美国。因此,估计欧洲疫情爆发早于美国,但防控疫情扩散或许比美国需要更长时间。
3、截止到3月,中国、韩国控制疫情较早进入拐点,中日韩防控效果较好,不否定未来会出现反复,特别是出现小范围反复的可能性更大。有些方面对疫情不能完全掌控,这种不确定性将影响经济正常运行。同时在外围疫情形势还比较严重情况下,美欧,及世界其他地区经济就会受到极大打击和制约。中日韩却高度依靠美欧市场,依靠全球市场,不难预料未来实现复苏将受到严重束缚,只能在一定限度内。
4、据专家提醒,如彻底克服此次病毒疫情,只有寄希望于研制出特效药和疫苗。有专家估计研制疫苗最快在明年6月才能成功。这意味着,疫情冲击世界经济将延续到2020年全年,及2021年大部分时间。

二、估算疫情冲击下2020年世界经济、贸易走势
当前中国复工复产,逐步到位,从供应角度分析,各项条件基本具备,研究中国未来出口如何将主要取决于世界经济与贸易。分析当前全球经济、贸易形势,应该认识到,世界经济与贸易正在经受前所未有的冲击,每天都损失巨大,同期聚合有四大因素叠加影响:
1、疫情对全球经济冲击。如上所示预计2020年全年将在疫情冲击过程中度日。估算损失,首先应认识到美欧日韩等发达国家服务业占比高达70%左右,个人消费对经济影响也在70%左右。中国经济中服务业务占比虽不及发达国家高,也超过50%,消费对经济增长贡献高达60-70%。疫情冲击恰恰在重挫个人消费和服务业,详情不在描述。此次疫情冲击经济最重要领域,必将导致衰退,是名符其实的"疫情衰退","疫情危机"。与此同时,世界各国摸索控制疫情扩大最佳途径就是封锁城市,封锁国境,客观上分割了全球化的经济、贸易关系,迫使企业在狭小范围寻找低水平合作伙伴,以小规模制造,在小范围销售,势必增加交易成本,降低资本效率,对上市公司构成重大、持续性威胁。
2、从短周期分析。如今世界经济自2009年秋季复苏、发展已持续10年,经济内在运行积累了许多"疲劳因素","许多企业边际效益递减达到难以维持的程度",民间部门增长动力已经疲弱不堪。在疫情冲击下,叠加影响,市场终于开启了大调整,经济景气出现下滑。
3、从世界经济超长周期分析。自上世纪50年代起,至2008年世界经济经历了一次长期繁荣发展,持续约有60年,诸多特征与超长周期运行规律基本吻合。回顾世界经济每当超长周期在新旧更迭期间,都曾需要过渡。过度时期因不确定较高世界经济、贸易增速通常较低,形势动荡,逆全球化兴起等。这说明2008年世界经济发生复合型危机,过渡时期已经持续了十年之久,新一轮超长周期何时开启,超长周期运行规律告诉我们,这取决于新一届世界科技产业革命。过渡时期需要警惕的是,因全要素生产率持续低增长,经济、贸易增势疲弱,容易导致债务高位积累,风险与不确定高位攀升。如今世界经济结构性问题有一大推:A)虚拟经济过度发达,低质量债务,垃圾债务多;B)核心大国国际收支长期失衡,核心货币高估,国际信用急剧下沉;C)全球化逆行;D)贫富差距拉大,社会矛盾尖锐。
4、从国际形势分析。历史恰值大国崛起,冲击旧的全球力量格局,全球秩序、规则、结构处于动荡之中,面临百年变局。全球大动荡的政治、安全形势在深刻影响全球经济,打破市场经济规则,迫使其脱离常规轨道,按照国际政治、安全规则运行。2017年底,美国出台"国家战略安全报告",首次将中国列为战略对手。特朗普政府在试图实施"新冷战"战略,以政治决断,分割中美经济合作机制。即便在疫情冲击下,美国念念不忘,分割中美经济,污名化新冠病毒为"中国病毒",转嫁美国国内不满和矛盾等等。这些国际政治、安全战略上的重大举措冲击世界经济、贸易,不能按照市场经济规则,在常规轨道上运行,理所当然也会抑制增长速度。


中国坚持维护国际多边合作与贸易投资自由化
结论:2020年世界经济运行面临四大因素叠加,综合性释放负面影响,重挫经济的基础、核心及主要动力--个人消费与服务业,对世界经济、贸易造成的伤害在范围与烈度上将超过1998年东亚经济危机,2002年互联网危机,及2008年复合型经济危机,具体评估如下

5、 以往三次世界经济衰退的比较
世界经济 世界贸易 中国出口 进口
1998年 2.5 3.5 0.5 -1.5
2001年 2.4 -1.5 6.8 8.2
2009年 -0.8 -12.2 -16.0 -11.2
2020年预测 负1.2至1.5 负13至18

注:世界经济数据引自IMF统计,世界贸易数据引自WTO统计。

1997年世界经济爆发"东亚经济危机",此前十年世界经济平均增长接近5%,但1998年世界经济增速下滑至2.5%,减半!2001年美国互联网泡沫破灭,引发一场经济危机,当年世界经济增速下滑至2.4%,此前8年期间世界经济平均增速为4.2%,接近腰斩。2008年世界经济爆发复合型经济危机,2009年世界经济负增长0.8%,此前6年期间世界经济平局增长4.0%。可见历次世界经济衰退、危机都会对经济增长予以重创!如表所示,对当时的世界贸易打击则更加严峻。预测2020年世界经济,按照IMF口径,经济重创将超过2009年,负增长在1.2%至1.5%区间,对2020年世界贸易打击,按照WTO口径,将负增长在13%至18%区间。
2020年世界经济 摩根斯坦利预测0.9%增速,2.5%增速为世界经济发生衰退的分水岭。

6、 世界经济大危机或呈现三阶段演进。3月16日,我在《今日头条》专栏的"微头条"里曾经发表题为"新冠肺炎的疫情发展将决定世界经济是否演变为大危机?"。研究报告认为疫情全球大流行,持续较长时间,经济遭受冲击越演越烈,经济损失越来越大。

在第一阶段:全球经济增速下滑,主要发生在2020年一季度;
在第二阶段:全球经济出现衰退。表现为,一是日本在2019年四季度出现负增长,2020年一季度还将继续负增长;二是欧洲经济2020年一季度、二季度都将负增长;三是美国经济一季度经济增速放缓至1.5%,二季度、三季度陷入负增长,失业人口开始大量增加;四是,中国、印度、越南等新兴经济体经济增速原本较高,预计一季度、二季度大幅放缓、滑坡,严重程度其实已经相当于发达国家经济衰退;五是,韩国等亚洲四小经济在一季度、二季度连续负增长可能性极大;六是东盟的印尼、菲律宾、泰国、马来西亚,南美各国,非洲国家等合计占世界经济总量不到10%,也在疫情冲击下,遭遇重创。如果疫情还不能得到优先控制,则将出现结构性大危机。 第三阶段:下半年经济衰退向深层次、结构性演变。一是预计东亚地区疫情虽然得到基本控制,经济实现一定程度复工、复产,预计完全复苏基本无望。二是欧美疫情还将延续,企业将大量倒闭,失业人口由急剧增加,升级到前所未有的大规模增加;欧美国家为拯救经济用尽几乎所有可以使用的方法放宽金融、扩大财政等,直至"用力过度",宽松过度,市场需求除了日常生活之外,其余都将持续萎缩,企业看不到任何希望。金融领域将垃圾债务泛滥,货币市场核心货币持续贬值。与此同时,黄金、石油、矿产资源等将疯狂涨价。三是,疫情将接续在非洲、南亚、南美大范围扩散,冲击全球每一个角落。世界经济将从一般性衰退演变为结构性危机,并且未来世界经济在2-3年内都将处于萧条状态,完全复苏则将步入更加漫长的道路。

三、未来世界大国将在大危机,大分化中,重组世界格局,重建世界政治、经济与社会秩序。(未完待续)


四、2020年我国对外贸易面临风险高,机会少


1、2020年1-2月,我国出口下降17.2%,进口下降4.0%。期间大幅下滑主要是因我国国内爆发疫情,供应方不得不停业或半停业所致。3月随着我国疫情逐步控制、平息,中下旬开始复工,复产,对外出口也陆续兑现。但疫情却开始在全球扩散,冲击全球经济,全球市
场在迅速萎缩,展望未来世界经济形势,判断出口机会,需要从国际竞争力分析。


2、 疫情不会改变我国对外贸易出口竞争力强大的基本格局。在疫情全球大流行,冲击所有国家情况下,综合性竞争优势将起决定作用。我国出口竞争力优势分析:六大优势

--在世界大型经济体中,中国出口保持优势,2019年出口美元计价增长0.5%,美国下降1.3%,德国预计下降4.1%,日本下降4.4%,荷兰预计下降3.3%,包括英法韩等。
--2019年世界贸易量增长,WTO于2019年10月预测为1.2%,预计实际结果更低,估计我国出口数量增长在3-4%。
--我国民营企业已替代外企成为出口第一主力,占比超越外企,也即将超过50%。

--我国电商出口拉动出口整体增长最主要因素。据前瞻产业研究院整理,2018年跨境电商出口占比43.32%,2017年41.1%,2016年39.7%,显示出占比每年提高约2个百分点,推测2019年跨境电商出口规模达到约8万亿元,占比约在45%左右。可以说近五年如没有电商出口大幅增加,我国整体出口是下降的。



电商跨境出口持续大幅增加

电商跨境出口之所以发展如此之快,主要在于其商贸模式比任何模式效率都高,将电商出口模式概括为:
制造+出口电商+外国零售
比较发达国家,以传统商贸模式为:
制造+出口商+进口商+1批发+2批发+零售
比较电商出口模式比传统商贸模式可节省三大环节,不仅减少相应流通成本,还会节约大量时间,提高效率。更加难能可贵之处,电商与物流配合,可以送货到门,克服疫情封锁的障碍。
--我国产业转型升级有利于出口高附加价值,装备制造业产品越来越多,自主品牌产品越来越多。
--对世界经济增长较快地区出口占比提高,如一路一带,对东亚、非洲、南亚、东欧等。

3、出口竞争劣势分析。我国企业出口竞争劣势主要体现在出口企业在研发、品牌及渠道领域发展不足。这些都属于企业结构性问题,与我国经济发展阶段性特征有关,试想我国企业经营规模多数都是小、散、乱,经营管理水平偏低,国际经验不足等等,只有少数大企业开始注意投资研发,培养品牌,建立海外渠道,今后还有相当长的道路要走。


4、疫情冲击世界经济,造成的损失与日俱增,订单将大幅减少,但对各行各业的冲击有区别。

--对货物贸易冲击。预计在医药医疗设备领域市场需求将保持强劲增长趋势,对日常生活用品的需求影响不大。预计市场对新一代信息技术、大数据、云计算、电商、物流配送、游戏、互联网、大健康、生物遗传工程等新经济的需求不仅不会受损,反而将出现加速发展势头。除此之外,大多数产业,多数市场需求将呈现悬崖式下跌。
--在服务贸易领域。除了与新技术、新模式等有关的服务业可以幸免之外,凡是聚集性、群体性服务业如旅游、航空、餐饮、电影与戏剧、教育等等需求都在直线下跌。

5、面临国际风险极高。在疫情冲击下,经济发生衰退,未来还有可能演变为一场大危机,企业势必将大批倒闭,至少财务状况恶化,由此导致企业不能履行合同,不能按时支付的可能性极大,风险极高。我国企业不宜冒着高风险,追求出口业绩。


五、对策建议:巩固、扩大优势,补强劣势

我国企业参与国际市场分工体系,长期以来通过与美日欧开展合作,弥补在研发、高科技领域的不足。如今美国开启"新冷战"战略,还利用《瓦森纳公约》监视签约的发达国家,禁止向中国等国出口可军民两用产品、技术。无论从短期,还是中长期分析,我们都需要下决心,首先补强劣势。

(一) 补强劣势,需要克服内外部一系列因素与障碍

具体建议如下:

1、 我国需要在线上建立"全球研发网",在政策上扶植其迅速发展,尽快成长为独角兽。在线下"建立知识产权保护特区",建议设立在深圳。在网络上开展全球研发合作,有利于克服美国实施"新冷战"战略,设置的各项障碍,实现自主发展。为此,我们需要改进侵权行为,加强知识产权保护,我认为最好的办法就是建立"知识产权保护特区",国家给予有效保护知识产权的特殊政策,使得国内外企业愿意携带先进技术,到深圳创业,到我国大市场投资和发展。


2、 在发展自主品牌、渠道方面,应积极支持我国行业商协会向全球发展,在法律上赋予独立权力,以公平的环境引领和制约会员企业发展。这样有利于协调企业之间竞争关系,引导良性竞争,杜绝恶性竞争;有利于维护企业利益,敢于投资发展自主品牌产品,建立国际销售渠道;有利于推行行业规范,技术标准,安全标准,卫生检疫标准等。


(二) 巩固、扩大优势,具体建议:


1、 积极支持电商跨境出口,扶植电商实现跨境电子支付、物流实现国际布局,国际配送。为此,国家应给电商发放执照,允许开展线上、线下金融服务与物流服务。布局国际,开展国际业务。


2、 积极支持民营企业扩大出口,在资源配置上与国企、外企同等待遇,如在金融领域扩大开放也应给与民营企业同样的机会,分别在银行、证券、保险、信托、投资等行业发放5-10个全国性牌照,允许独资、控股经营,合资经营等。


3、 积极引导企业发展装备制造业、机电产业,高附加价值产品出口。


4、 积极引导企业发展国际互联互通,建设新基建项目,以项目带动世界经济复苏。


5、 积极发展新能源国际合作。据我国专家分析,我国光伏发电技术,风力发电技术已经达到世界一流水平,发电成本与传统技术基本相当,不久的未来还将具备成本竞争优势,已经可以倡导全球合作,实现全球新能源产业革命。


六、2020年对外贸易的估计


基于以上分析,本着改革开放、积极进取的精神,提出诺干建议,相信2020年我国对外贸易发展科技继续"跑赢大市",


1、全卡所示,预计2020年世界经济将下降1.2-1.5%,世界贸易将下降13-18%。


2、预测前提条件:2020年美国汇率指数将走强,人民币汇率平稳为主,比美元略有弱势,却比欧元、日元略有强势。


3、预测2020年中国货物贸易出口,以美元计价,将下降10-15%,进口下降10%左右。
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